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gd202032 百乐家手机版 2021-10-24 16浏览 0

  原标题:IPO观察|困在翻台率中的“过气网红”,绿茶餐厅再战港股

  昔日网红餐厅重启IPO。

  2021年3月,绿茶集团有限公司(以下简称“绿茶餐厅”)向港交所递交了招股书,但因未在6个月内更新信息,原上市申请已失效。10月5日,绿茶餐厅递交更新后的招股书,重新启动上市程序。

  之所以说绿茶餐厅是“昔日网红”,是因为它在95后、00后心中,已经没有了深刻的印象。早已从巅峰滑落的绿茶餐厅,希望通过公开募股争夺市场,能成功吗?

资料图 图据视觉中国资料图 图据视觉中国

  绿茶餐厅最好的时代已过去

  在绿茶餐厅的官网,有这样一句话:没去过绿茶餐厅?说明你已经“OUT”了。

  而现如今,真正落伍的可能是绿茶餐厅本身。

  在红餐网发布的“2020中国餐饮品牌力百强榜”,以及入围“2021中国餐饮品类十大品牌”的200个餐饮品牌中,绿茶餐厅均榜上无名。

  在绿茶餐厅更新招股书当天,红星资本局向几位“95后”消费者提问:你去绿茶餐厅吃过饭吗?得到的回复是:什么是绿茶餐厅?

  招股书显示,绿茶餐厅源自王勤松、路研夫妇在2004年创立的绿茶国际青年旅舍,2008年杭州绿茶餐饮管理有限公司正式成立。截至2021年9月30日,绿茶的餐厅网络包括208间餐厅。

  目前,王勤松、路妍夫妇通过全资控股的Yielding Sky、Contemporary Global Investments以及家族信托企业,控制绿茶65.85%的股权。合众集团通过Partners Gourmet持有绿茶餐厅28.2%的股份。

  据《环球企业家》报道,路妍曾表示,绿茶平均翻台率为6到8次,在大本营杭州甚至可以达到12翻到14翻——这意味着在当时,餐厅每天中午10点到晚上10点之间几乎一直满座。

  2014年,王勤松也曾表示,对于别的餐厅来说,可能客人坐满就赚钱,但是对于绿茶餐厅,满客之后翻台才开始赚钱。绿茶餐厅一天翻台率4次是保本,最高是7次,再高就要限制。

  招股书显示,2018-2020年,绿茶餐厅整体翻台率为3.48、3.34、2.62;2021年前5个月,其翻台率回升至3.32。

  可见,绿茶餐厅的翻台率在疫情发生前就开始出现下滑,早已不能与巅峰时期相比,目前也还没能恢复到疫情前的水平。

  此外,绿茶餐厅招股书披露的经营数据显示,公司受新冠疫情冲击明显。

  2018-2020年,绿茶餐厅收入分别为13.12亿元、17.36亿元、15.69亿元;净利润分别为4440.1万元、1.06亿元、-5526.2万元。2021年前五个月,营业收入为9.06亿元,净利润为4833.6万元。

  绿茶餐厅坦言,公司盈利能力与多项因素相关电竞团队_电竞比分直播网,包括餐厅的扩充及表现、竞争格局、新冠疫情等。因此,公司收入增速可能不及预期,增长未必足以抵销成本及开支的增加,未来可能产生亏损。

  品牌较为单一

  知识产权存风险

  绿茶餐厅用户流失,或与其品牌单一有关。

  如今,餐饮企业多品牌战略成为常态。西贝在主品牌西贝莜面村之外,先后推出了西贝燕麦工坊、麦香村、贾国龙功夫菜等多个品牌;旗下“湊湊”也开始崭露头角;的副牌“太二酸菜鱼”营收已经超过了主品牌“九毛九”电竞团队_电竞比分直播网,在公司2020年总营收的占比达72.3%。

  而绿茶餐厅对主品牌十分依赖,公司实控人虽也推出过Playking玩者火焰薄饼、关东造等品牌,但反响平平,目前上市主体只包含绿茶餐厅这一个品牌。

  绿茶餐厅方面坦言,公司业务主要依赖市场对绿茶品牌的认知度,倘无法保持或增强公司品牌知名度,则公司业务、财务状况及经营业绩可能会受到重大不利影响。此外,倘任何第三方未经授权使用或模仿公司商标或商号名称经营餐厅,对顾客产生不良副作用,公司可能会因此被卷入负面报道,损害品牌声誉。

  然而,绿茶餐厅在知识产权保护方面却有着诸多不足,无法充分保障知识产权。

  招股书显示,尽管绿茶餐厅2008年就已经成立,但直到2017年才有了第一个“绿茶”注册商标。

  “绿茶”本身是中国茶叶的一种,商标注册难度较大,时间差给“山寨”创造了机会。2020年9月,绿茶曾对外宣布,将起诉30多家山寨绿茶餐厅及餐饮场地。

  除了“山寨”频出,食品安全问题也极大地伤害了绿茶餐厅的品牌价值。

  2020年8月,石家庄绿茶餐厅曝出食品安全问题。中国质量新闻网暗访发现,该餐厅后厨员工直接用手从成菜中抓取食物、将自己吃了一口的菜又放回盘子里,熟食放在垃圾桶上、待加工肉类食材堆放在地上,使用过的餐具未按要求清洗消毒、部分员工没有健康证。

  在招股书中,绿茶餐厅披露了该事件,并指出,在餐饮行业,公司面临着食品污染和责任索赔的固有风险。餐厅食品质量在很大程度上取决于供应商提供的食材质量,而公司可能无法检测该等供应材料的所有缺陷。随着业务规模扩大,也无法保证餐厅雇员会于所有时间遵守内部程序和要求。

  多个餐饮品牌上市

  绿茶餐厅竞争力如何?

  在绿茶餐厅之前,已有多个餐饮品牌登陆港股,包括(06862.HK)、九毛九(09922.HK)、呷哺呷哺(00520.HK)。

  与以上3家已经上市的餐饮品牌对比,绿茶餐厅竞争力如何呢?红星资本局从净利率、翻台率、门店数量方面做了简单对比。

  可以看出,绿茶餐厅在净利率与翻台率并不十分突出的前提下,其门店数远远落后于其他3家公司,竞争力不足。

  绿茶餐厅也有着进一步扩张门店的意愿,2018-2020年,绿茶餐厅在3年时间里新增门店数103,平均每年新增35家门店。在招股书中,绿茶餐厅披露的本次IPO募资用途,包括“于2021年至2024年开设约251间餐厅”,相当于每年新增门店超62家,增速大幅提高。

  然而,门店数量的扩张,无疑会增加公司租金、人力成本,进而影响公司净利,同时还会影响单店客流。

  招股书披露,2018-2020年,以及2021年前5个月,绿茶餐厅的员工成本分别约占公司收入的23.3%、23.4%、26.3%及24.1%。不断攀升的劳动力成本及长期的工资上涨趋势,可能会令公司的利润率及经营业绩下滑。

  另一方面,在新冠疫情前夕,随着绿茶餐厅门店数量的增长,其单店日均销售额及客流已经出现下滑。

  2018至2020年,绿茶餐厅每家门店日均销售额分别为3.57万元、3.24万元、2.3万元;日均接待人数为809人、650人、441人。2021年前5个月,其每家门店日均销售额为2.89万元,日均接待人数为550人,较2020年有所好转,但较2018年仍大幅下滑。

  此外,绿茶餐厅录得亏损的门店数量也在增加,2018-2020年亏损门店数分别为36、58、66;2021年前5个月,仍有15家门店亏损。

  未来电竞团队_电竞比分直播网,随着门店数量的进一步提升,绿茶餐厅的净利率、翻台率及单店客流可能被进一步摊薄。即便成功上市,绿茶餐厅的整体竞争力能能否真正得到提高,仍是未知。

  红星新闻记者 俞瑶 陶玥阳

  责编 任志江 编辑 余冬梅

责任编辑:张海营

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